科技金融結(jié)合機(jī)制
信息披露機(jī)制：由于科技型企業(yè)技術(shù)的專業(yè)性，一般投資者很難完成收集信息實(shí)施對(duì)項(xiàng)目?jī)r(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)的判斷，金融機(jī)構(gòu)可以運(yùn)用內(nèi)部專業(yè)分析人員及借助外部行業(yè)專家的力量完成對(duì)項(xiàng)目投資前景的判斷；另外一方面，由于科技型小企業(yè)管理制度不完善，企業(yè)信息系統(tǒng)不完整，需要借助金融機(jī)構(gòu)的力量來(lái)完成企業(yè)融資報(bào)告書(shū)的編制工作。信息披露機(jī)制是科技型小企業(yè)與金融市場(chǎng)建立聯(lián)系的基礎(chǔ)。
資金融通機(jī)制：科技型企業(yè)獲得金融機(jī)構(gòu)資金以后解決資金瓶頸，促進(jìn)自身快速發(fā)展；而金融機(jī)構(gòu)通過(guò)將社會(huì)資金投向科技企業(yè)，獲得了包括風(fēng)險(xiǎn)收益在內(nèi)的投資收益，這其中也實(shí)現(xiàn)了科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的共贏。
風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制：科技企業(yè)通過(guò)融資，降低了自有資本投入數(shù)量過(guò)大導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中問(wèn)題；而金融機(jī)構(gòu)和投資者承擔(dān)了科技小企業(yè)高于成熟行業(yè)成熟企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平，同時(shí)金融合作中也獲得了高于傳統(tǒng)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)收益。
激勵(lì)約束機(jī)制：一是激勵(lì)機(jī)制。通過(guò)股權(quán)和期權(quán)激勵(lì)，借助資本市場(chǎng)的力量，在企業(yè)進(jìn)入成熟期以后，實(shí)現(xiàn)股價(jià)成百上千倍的增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)科技企業(yè)核心人員的激勵(lì)；也只有通過(guò)這種激勵(lì)，才能夠充分調(diào)動(dòng)科技企業(yè)核心人員的積極性和創(chuàng)造性，推動(dòng)企業(yè)跨越前期走向成熟期。二是約束機(jī)制，通過(guò)金融契約約束科技企業(yè)員工勤勉工作，履行自身義務(wù)；在金融機(jī)構(gòu)與科技企業(yè)交往的過(guò)程中，還通過(guò)信息披露，強(qiáng)化對(duì)科技企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的監(jiān)督，避免道德風(fēng)險(xiǎn)。
圖1-1：科技與金融結(jié)合機(jī)制
正是在以上幾個(gè)方面機(jī)制的作用下，科技企業(yè)獲得了金融機(jī)構(gòu)或者金融市場(chǎng)的資金、技術(shù)、管理等方面支持；金融機(jī)構(gòu)從科技企業(yè)獲取真實(shí)準(zhǔn)確信息并以此為基礎(chǔ)篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、強(qiáng)化對(duì)企業(yè)的管理輔導(dǎo)，并通過(guò)推動(dòng)科技企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善獲得良好的收益。在一個(gè)良性運(yùn)行的科技金融體系下，科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)是共生共榮的。
在本書(shū)中，我們將分析重點(diǎn)放在解析典型成功金融產(chǎn)品中科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的具體結(jié)合機(jī)制來(lái)分析其成功因素，以資借鑒。
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